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June 22, 2020

今天來講個比較冷門的知識。你有沒有想過,你投資的股票和基金,必須仰賴掌舵的公司管理者及基金經理為你賺錢,對他們來說,取得好成績的動力是什麼?或者說,如果他們表現不好,是不是有什麼機制上的缺陷?
雖說這個話題有點冷門,但是放在上市公司,特別是 #市值高的企業 來看,其實是 #標準的管理需求。說個故事好了,去年尾,業務遍佈全球的 #麥當勞,撤換了他們的全球CEO,新的總裁Chris Kempczinski走馬上任。當下就尷尬了,就像其他大企業,麥當勞要求他們的高層管理人員必須擁有公司一定比例的股份,但Kempczinski被任命時,公司的股份卻是一股未持。根據麥當勞的要求,Kempczinski必須在2020年10月前持有價值290萬美元的麥當勞股份;之後,麥當勞全球CEO的持股門檻,還必須是他125萬年薪的6倍,也就是750萬美元。

為什麼企業會有這樣的要求呢?答案其實很簡單,這麼做就能 #確保這些掌舵人的利益與股東一致。想象一下這些CEO,領著高薪卻不是公司股東,難保他們不會有「#打工仔」的「#交功課」心態,吃飽賣包沒表現,或是做出一些 #傷害股東利益 的決策對吧?但如果他們的公司持股,在個人資產有很大的佔比,那他們肯定就會為了自己的血汗錢去努力把公司經營好,交出好表現。
在這樣的思維下,理財老司機 Financial Old Stager 的投資策略,其實把這一點看得很重,進行股票投資時,老蕭閱讀財報時很在意管理層是不是持有大佔比的股份(Directors’ Shareholdings);投資基金時,也會查看年報中基金經理自己在該隻基金的持有單位(Holdings of Units by the Manager)有多少,只要這些 #數字不達標,老蕭的投資 #信心 是會因此 #大打折扣 的。
你問老蕭為什麼今天會想說這個?因為稍早前,一位網友問自己投資的某隻基金為什麼表現不好,老蕭在該隻基金的年報裡一查,見到「There were no units held by the Directors or parties related to the Manager」,都快嚇死了,後來這個基金經理還跳槽去別的公司了,你說老蕭說得有沒有道理?
p/s:別擔心,該隻基金不是老蕭隸屬的那一家的 xD

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