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總結2020年老蕭個人投資成長

by 老蕭

理財老司機的網站其實從去年8月就架設好了,但因為太忙碌一直沒有花心思去好好學習後台操作和經營,如今已告別2020年,網域、伺服器白白花了錢怎麼好呢?迎來新的一年,老蕭立下決心將網站正式上線,那…首篇文字要寫些什麼?

好吧,此時正是回顧2020年的投資歷程的時候了,就來記錄一下今年各項投資的表現吧!

馬股

因為文章並不提供任何買賣建議,所有公司名稱並不公開

2020是瘋狂的一年,年初傳出武漢肺炎的疫情,然後迅速擴散至全世界,3月中旬爆發全球性的股災,而疫情也繼續蔓延,全球多國採取鎖國措施,美股出現4次熔斷,美聯儲推出無限QE,石油期貨價格出現負數,但意想不到的是,各國股市卻接連創新高,直到疫苗的研發與面世,再傳出歐洲等地武漢肺炎病毒變種的消息。

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這段期間,老蕭在股市投資的操作其實不多,上半年老蕭的投資重心在本地股市,下半年則將投資視野拓展到國外去。在馬股方面,好幾家原本就在觀察名單中的好公司,加上原本持有的投資組合,因為股災價格跌出了包含安全邊際(Margin of Safety)的理想價格,秉持著「別人恐慌時我貪心」的思路,老蕭果斷買入。其中一家科技公司和一家汽車公司,在短短幾個月內就反彈至老蕭設好的賣出價位,自己設的SOP自己跟,全數賣出,年尾時發現投資組合中的一家信貸公司,股價也來到了該說拜拜的時候,也就全數脫手。全年下來14筆買進6筆賣出,價值投資者就是這麼無聊,但整個馬股的投資組合還是達到了37.10%的年化回酬增長。

2020年講到馬股,大家的談論重點自然是各家大小手套公司,但那完全不是老蕭的菜。無論全民炒股多瘋狂,手套股如何風風火火,那都不是老蕭關心的事(大家聊股票時,老蕭總是話不投機感覺有點寂寞就是了),對目標為長期與持有,並與公司共同成長的投資人來說,重要的是每個晚上都能睡好覺,從來都不用擔心任何大起大落。

美股/港股

因為文章並不提供任何買賣建議,所有公司名稱並不公開

5月下旬,老蕭把投資重心轉到海外市場,原因有兩個:一、股市迅速反彈和全民炒股的風氣下,要在本地股市找到又好又便宜的標的變得相當困難,二、老蕭找到了一檔在香港掛牌,股價被嚴重低估的公司。

嚴重到什麼地步?根據老蕭的價值判斷方式加上安全邊際後,該公司股價竟然只有老蕭設下的購入價格的一半!老蕭還以為自己的算術哪裡做錯了,算了又算,算了再算,再三確認該公司股價真的被嚴重低估,此外又見到該公司不停地回購自家股票(這對老蕭來說是加分的訊號),加上該公司完全符合老蕭對「好公司」的定義,ROE長期表現標青、極少債務且擁有大量現金、公司管理層有著顯著持股,利益與股東們一致、預估持續成長,加上由於該公司的產品及服務,是越多人因為疫情呆在家越久,使用率就會暴增,生意就會越好的類型,老蕭就果斷出手了。

接下來大半年的時間,加上其他標的也表現良好,原本心想沒有投資個三、五、十年才會得到的成績,就這樣在瘋狂的7個月裡出現,錄得了66.39%的回酬率(原本想寫驚人,但今年太多財富翻幾倍的投機者,還是別現獻醜)。

信託基金

因為文章並不提供任何買賣建議,所有基金名稱並不公開

基金投資在老蕭還沒成為理財老司機、自行投資股票前,除了房地產(老蕭有一間出租的公寓)外唯一的投資工具,累積多年的投資,表現依然穩健。雖然投資的幅度降低了許多,但每三個月老蕭還是會為基金組合投資加碼。

原本就是表現良好的基金投資組合,要做的事其實是少之又少,哪個單位價格在被低估的境地,就加加碼,增加自己擁有的單位,真正的投資操作就是這樣樸實無華且枯燥,全年5筆購入(盡在兩檔基金),沒有任何switching或贖回的動作,整個投資組合經歷2020年3月,在他人感覺仿佛世界末日的股災時期,全年竟然錄得21.79%的年回酬率,老蕭也是醉了。

回想3月時苦勸一位友人千萬別在那個時候賣出自己的基金投資,對方不聽堅決賣出,老蕭…只能歎氣。老蕭自己的基金投資回酬成長,其實還輸給老蕭許多的客戶,那些在3、4月份認真讀過老蕭寫的信、傳的簡訊和聆聽老蕭電話,乖乖出手的客戶朋友們,哈囉,是時候請老蕭吃飯了喔別假假當作沒看到。

總結

自從學習了很多正確的財商知識,化身理財老司機後,無論在股市進行投資或為自己和客戶操作基金的投資,最大的依據,就是「價值投資(Value Investing)」的投資方式了。

老實說,從投資標的基本面去制定價值判斷的方式,當然不是唯一的投資策略,每一種方式都會生成達人和大師,但價值投資畢竟是經歷了超過百年,加上許多名家(Benjamin Graham、Warren Buffett等)的財商觀念不斷淬煉,加上他正是適合老蕭的投資方式(老蕭實在看不懂也聽不懂什麼K線蠟燭線),只要你相信德國證券教父科斯托蘭尼說的「遛狗理論」——主人走路時,小狗會在前面跑來跑去,也有可能會跑得太遠,但遲早會跑回主人身邊(比喻無論市場波動如何,股價最終還是會反映公司的真實價值),老蕭認為價值投資的投資方式依然會再持續展現其有效性。

老蕭平常閱讀財經新聞,有時只是在學習寫作,或是了解更多各別公司的業務詳情。如果新聞說某某產業很好,老蕭還是做自己的價值判斷;新聞說某某產業要遭殃了,老蕭還是做自己的價值判斷;股市大跌,老蕭還是做自己的價值判斷;股市大漲;老蕭還是做自己的價值判斷。投資思維很重要,「多人的地方不要去」,一旦落入羊群效應的陷阱,後果往往都是慘不忍睹的。股市是心理的試煉場,巴菲特說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪」,屬於反市場操作的心理狀態,你做不到?定期定額,存股存積金,用投資紀律,同樣可以在這個戰場獲勝的。

老蕭在此恭祝各界新年快樂,祝願大家距離財務自由更進一步,身心靈皆富足。

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