談退休，可別忽略通膨及資產類型與規模

最近老蕭替幾位著眼於提早退休的朋友們，提供財務規劃上的建議，咨詢時發覺大家往往都忽略了兩個重點，老蕭相信，這也會是更多人有必要去思考的，因為這牽扯到影響退休的首要因素，及規劃時的思維模式。

什麼是影響退休財務規劃的首要因素？答案是通貨膨脹。假設你從 30歲開始每個月定期定額投資 2千令吉，長期平均年化報酬率為 8%，經歷了 20年，50歲時退休，你累積了約 118萬令吉，屆時每年以 4%的提領率從資產中套現的話，等同於每個月有接近4千令吉可以花。

乍看之下，現在每月堅持存下並投資 2千令吉，20年後可以每個月有 4千令吉可以花，感覺相當不錯，但將通膨這個因素考慮進來，你會發現，20年後的 4千令吉，其購買力已今非昔比。如今能買到 5百份椰漿飯的 4千元，20年後，只能買到不足 200份了。

從俄烏戰爭爆發至今，大家都能明顯感受到劇烈通膨、百物價格上漲的可怕，但這不代表沒有「黑天鵝事件」發生時，通膨在日轉星移中的緩步上揚，我們就能安心和忽略。所以，考慮到隨著時間的推進，薪資及收入將有所增長的情況下，我們應該每幾年就增加定期定額的數目，例如現在每月收入 6千令吉定投 2千令吉，未來收入增長至 9千令吉時，可以分配同樣三分一佔比的 3千令吉來繼續定期定額投資。

不僅如此，通常人們在收入提高後，生活水平也會跟著提高，過更好的生活意味著支出也會水漲船高。想要在退休後，能維持與退休前相同的生活質量，自然就不能死守 20年前訂下的定投數目。

另一個重點，臨屆退休提領期的資產配置，不宜僅著眼於過度保守的資產類型如債券；提領來源也不應設限於股票股息、基金分利、債券派息、定存利息等固定收入。為什麼退休後仍必須有一部份的資產保留在股市？因為相對於通常在高通膨時期表現差勁的債券及定存（利息抵不過通膨率），股票才有機會讓資產持續增長，而且同時具備抵抗通膨的性質。

思維誤區

至於提領的部份，有些人說，如果有 100萬令吉，投資高息股或高分利基金，每年派息或分利 6%，就有 6萬令吉，代表每個月就有 5千令吉可以花。這是一個思維誤區，因為今年派 5%，並不代表年年都有 5%，如果明年只派 3%，每個月就只能花 2千5百令吉，這巨大的落差要如何彌補？此外，假設我們選擇的統統是派息高，但成長幅度低於提領（派息）率的資產類型，就意味著資產規模會不斷縮小，我們在退休後還有好多年需要生活，萬一錢在人還健在時已經被這樣領光，那該怎麼辦？

所以，我們應該在乎的，是我們累積了多少資產，及是否能持續成長，這樣才能真正為我們的退休生活，提供更多的保障，而不是派息、分利這些「羊毛出在羊身上」的固定收入。當然，退休後的資產配置中，如果股票型的資產越多，面對的波動風險也就更高，務必在資產增長和波動風險之間取得平衡，能每晚都睡好覺而無需擔心受怕的，才是理想的投資狀況。