在馬來西亞，除了首都圈的公共交通還算便利，居住在其他二三線城市或郊區的國人，大多數人若沒有一輛車子，出行是相當不方便的。所以幾乎人人都想擁有汽車，但說到和銀行貸款買車，卻沒多少人搞得清汽車貸款該怎麼借、借多長，該不該及早還清貸款...

對於車價貶值和車貸利息的迷思

老蕭正在深造合格理財規劃師（Certified Financial Planner）的學位，在一堂課後講師為了說明銀行計算貸款利息採用的 78法則（Rule of 78），在我們的學生群組分享了一篇讓老蕭傻眼的文章。

這篇文章裡作者說（附上老蕭的翻譯）：

‘Buying a car with a 9-car loan is a bad idea. If you have to take a 9-year loan for your car, it means you can’t afford the car.’ 「用 9年的貸款買車是個壞主意。 如果你必須為你的汽車貸款 9 年，這意味著你買不起這輛車。」

‘When you take a 9-year loan, your car’s value is depreciating faster than your ability to pay off the loan, which also means that you can’t sell off your car without pumping more money to pay off the loan’s balance. That’s just stupid.’ 「當你獲得 9 年期貸款時，你的汽車貶值速度快於你還清貸款的能力，這也意味著若你要賣車，您不得不注入更多資金來償還貸款餘額。 那真是愚蠢。」

以上的論點，是完全錯誤的！錯 · 到 · 離 · 譜！

大家都知道車子貶值（Depreciation）貶得厲害，甚至有「新車落地打八折」的說法，也就是你花 10萬元買一輛新車，你一坐上這輛車開出車行，車價就只剩 8萬了。關於貶值，這說得很對，BUT！如果你認為，「既然車子貶值幅度大又快，那我借最短的年限，快快供完車期」，那你就掉入 95%的人同樣都誤解的「理財迷思」當中了。

現錢買還是貸款買，都改變不了貶值這件事

假設你看上一輛 10萬元的車子，你也知道車價未來貶值得很厲害，那你使用現金購買或者和銀行申請貸款購買，哪一個能夠改變車價貶值這件事？答案是——沒有任何一個。

一輛車子從新車上路，變成二手車的狀態後，車價是如何貶值，及最新車價是如何被定義的呢？答案是車子使用的時長（駕了幾年）、車子的里程數（走了多遠）、車子的狀況（保養及曾否發生意外）及市場供需這些因素所決定。

這輛當初 10萬元購買的車子，過了 3年的時間，假設二手市價為 6萬元，無論當初是以現金、貸款 3年、5年還是 7年的方式來購買，都不影響 6萬元的二手車價，大家必須明白這一點。

利息「多」還是「少」，看的不是你以為的「總數」

老蕭訪問了很多人，詢問大家是如何決定車貸應該要借多少及借多久。同樣假設貸款數額 10萬元好了，車貸利率同是 3%的情況下，多數人在考慮和銀行為購車借貸時的思考邏輯是這樣的：

「如果借 3年，利息「總數」是 RM100,000 x 0.03 x 3 = RM9,000，每月供期 RM3,028」

「如果借 5年，利息「總數」是 RM100,000 x 0.03 x 5 = RM15,000，每月供期 RM1,917」

「如果一個月3千元的供期我供得起，那我不要給銀行賺那麼多利息，所以我選供 3年好了，早點還完，不用欠銀行錢」

如果你也是以這個邏輯來做判斷的，快點慶幸一下自己有機會讀到這篇文章，因為其實選擇 3年的選項，實際上你付出的利率是高於 5年的選項的。

由於車貸的利息是以固定利率（Flat Rate）來計算的，固定利率算出來的簡單利息總額，無法反映「金錢的時間價值」（Time Value of Money，簡稱 TVM），也就是說車貸選擇供 5年（60個月），第 1個月供款的 RM1,917和第 60個月的 RM1,917，寫出來的數目相同，但價值卻有了還顯著差距。

若這 5年的平均年度通貨膨脹率是 5%，最後一期的 RM1,917和第一期的 RM1,917，兩者之間的價值相差了 22%左右，5年後的同樣數額，其價值（或購買力）比起現今的 RM1,917，大約只等同於不足 RM1,500。所以照一開始的邏輯，「3年的話銀行賺我 RM9,000利息，5年的話銀行賺我 RM15,000利息」來看，這樣的比較完全沒有意義。

既然還款期限的長短（如 36或 60個月）影響著「金錢的時間價值」，要做出有效的比較和抉擇，就必須將所有還款數額，根據時間將它們帶回到現今的價值（Net Present Value），或者將利率換算成實際利率（Effective Rate，簡寫 EIR），才有辦法真正看出端倪。關於固定利率和實際利率，你也可以參考這篇文章： 銀行問我要不要借錢，利息很低…你真的這樣認為就慘了！

別覺得暈頭轉向，大家來看實際計算：

將 RM100,000的貸款額，固定利率 3%代入3、5、7、9年的選擇項來比較看看，你就會發現到，其實站在銀行的角度，他們最希望我們選擇的自然是實際利率 5.83%的 3年還款期選項，因為銀行實際上從這個選項從我們身上賺得最多利潤。

這也是為什麼，往往若銀行提供 9年還款期選項時，都會把利率稍微調高一些些，以補足因為你不選擇前幾者而導致他們少賺的利潤。

以上的舉例，統統是以相同貸款數額、固定利率來說明，如果今天銀行獻議大家 3年 3.00%、5年 3.05%、7年 3.10%...不同年限配上不同利率的情況，大家要如何判斷呢？將文章閱讀到最後，老蕭在末段讓大家下載這個預設轉換公式的計算表格（Excel spreadsheet）。

除了實際利率，借貸時還有什麼考量因素？

若你對「金錢的時間價值」還有實際利率的運用開了竅，那恭喜你，你的財商很可能已經處在普羅大眾中相當頂尖的位置。但如果大家讀到這裡只覺得「麻煩死了，差那 0.X%好辛苦算，我就有錢就多給，少給銀行賺利息就對了」的話，無論是車貸、房貸還是個人貸款，老蕭還是希望大家再將這一點考慮進自己的貸款計劃——個人投資年化報酬率。

我們就將前面的車貸選項例子，無論 3、5、7還是 9年，統統進位成實際利率 6%好了，那我們應該要選擇供期長還是供期短，就取決於我們的個人投資績效了。以老蕭自己為例：

老蕭如果要用現金購買目前擁有的車子，有能力嗎？有！

老蕭有這樣做嗎？才沒有！

為什麼不用 cash 買還要貸款給銀行賺利息？因為利息低啊，傻子才不借！

老蕭自己的車貸供幾年？9年！如果有 11年、13年更好，可惜銀行不肯...

這道理很簡單，比起什麼 TVM、Flat Rate、Effective Rate 來得更容易明白，老蕭個人的投資年化報酬率目前大約為 13%，如果車貸借款 10萬元，老蕭就擁有更充裕的現金流，一邊將錢拿去投資每年賺 13%的回酬，在一邊償還實際利率只要 6%的貸款；若是直接用現金購買車，老蕭的投資資本就直接少了 10萬元，且為了省下 6%的銀行利息，犧牲了每年 13%的財富增長，直接少賺 7%，這是只有財商不足的人才會幹的蠢事（這是事實，恕老蕭無禮）。

所以，若你的個人投資年化報酬率在貸款實際利率以上，你就應該選擇貸款作為自己的財務槓桿，且不要急著將貸款清償；但如果你並沒有良好的投資績效記錄，或是錢都只存在 FD 也沒有打算學習投資，那用現金買車買房，或者有閒錢就將貸款提前還清省利息，這個選擇倒是沒錯的。

總結

謝謝你的耐心閱讀，老蕭承諾的計算表格在這裡：點此下載

*表格中黃色格子的數值，可以照自己拿到的貸款獻議做出更動來比較

無論如何，車子是代步用的交通工具，也可以是自己心愛的「收藏品」，不管你將車子視為哪個，無可否認絕大部份的車子都屬於貶值快又多的「負資產」，越昂貴的車子在路稅、保養、維修等等的開銷也會更多。

所以若你目前屬於剛踏入社會工作、積極累積財富的人生階段，老蕭勸你別將車子視為炫富的工具，也別將一些名貴的車子設為自己的「假夢想」。什麼是「假夢想」？美國已故喜劇演員 Will Rogers 曾這麼說：