市場低迷，還投不投資？

自去年 1月起，投資市場因地緣政治事件、各國央行升息等因素迅速走低，這波熊市已經維持了大約 15個月。許多朋友對投資這回事感到恐懼，寧願將錢存在銀行，也不願意投資在股市或其他投資標的，但這樣的選擇，究竟是對是錯？

溫故能夠知新，也能夠協助我們判斷自身此時的處境。若我們回溯歷史，美國股市自 1942年至 2021年，這 79年的漫長歲月裡，其實一共經歷了 14次牛市與 13次熊市的循環。在這期間，股市陷入低迷最長時間的一次在 70年代，這一波的熊市維持了 1.7年；最短的一次則是因新冠疫情爆發時的 2020年，股市大幅暴跌僅一個多月就迎來反彈並再創新高。總結熊市的平均時長，為 11.3個月。

那牛市呢？ 79個年頭過去，股市更多的時間伴隨著經濟的發展、科技的創新等因素，較大部份的時間都處於攀升階段，1998年亞洲金融風暴發生之前，其實股市經歷了這期間最長的一段牛市，歷時 12.3年。總結牛市的平均時長，則為 4.4年。

再為大家補上兩項重要的數據，這 14次的牛市，創造了 +154.9%的平均報酬率；而 13次的熊市，則迎來 -32.1%的負平均報酬率。

從以上的歷史數據，我們可以得出兩個重要結論。第一，股市其實主要反映了人類文明社會的經濟發展，夾雜時而看漲，時而看跌的市場情緒，所以股市必定存在起落漲跌的相互循環，時長不一但終究長期是向上的趨勢。第二、我們都明白想要投資成功，就必須買低賣高，但世上不存在能夠精準預測未來的人，所以反推回去，入場投資時機並不可控，因為在明天及更遠的未來到來之前，我們無從得知究竟此時入場，究竟買在的是否就是絕對的低點。

在投資市場不可控又無法預知的情況下，有什麼是我們可以掌控的？有的，那就是別讓貪婪及恐懼影響我們的投資情緒，我們無法左右央行加息與否，也無法避免如瘟疫、戰爭等「黑天鵝事件」的發生，但我們能夠控制自己對這些事物所做出的反應。

別急功近利

以下 4點為老蕭提供給大家的「拒絕投資情緒化」的建議：

• 投資必須是長期的。牛市的歷史平均時長為 4.4年；而遇上熊市也有機會可能需面對 1.7年或更長的低迷期，但如今你明白了「牛長熊短」和「股市長期必向上」的趨勢，既然如此，請務必抱持「自己的投資，就應該經歷數個起落循環之洗禮」的心態，切記不要急功近利。
• 以終為始地進行投資。開始投資前，先立下自己的投資目標，假設你的投資目標為累積退休金，而你距離退休還有很長的時間，你其實無需對市場的動蕩感到憂慮，上述的歷史數據就非常好地說明了這一點，在將來回頭看現在，此時的熊市不過就是投資路上的小插曲。
• 做好資產配置。不想把所有的雞蛋都摔破，就不要把全部的雞蛋放在同個籃子裡，若想要進行，就應該涵蓋更多的資產類型、產業領域、市場區域等。除了降低風險，也能讓你每晚都能安心睡好覺。
• 將信任託付給成功的人。很多人有在市場低迷時認賠殺出，投資失利的慘痛經驗；但也有成功的投資者懂得擺正心態，最終否極泰來的寶貴經歷可以分享，如果你想要成為後者，那請向成功的人討教，千萬別讓前者的埋怨給拖入「敗者組」。