馬來西亞6州選舉剛落幕,結果是幾家歡喜幾家愁。一個國家的政治發展,可說是牽一髮而動全身,除了政策的制定,經濟活動、市場走勢、貨幣強弱等,全都將因應著政局而出現變化,與此同時對個人的財務規劃,特別是投資活動,也會帶來影響。
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因政局變化,為投資帶來的不確定因素,學術上稱為「系統性風險」(Systematic Risk)。除了政治及經濟因素如利率、匯率、通貨膨脹、稅務政策,系統性風險的促因還包括戰爭、瘟疫、天災的等,通常被視為不可規避的風險(Undiversifiable Risk)。
舉個例子,當我國爆發一馬公司貪腐醜聞後,市場對令吉這個貨幣失去信心、對馬來西亞股市前景看淡而導致外資撤離等,波及整個市場走勢,無論是多優質的投資標的,也會出現波動下跌,即使持有分散的投資組合,但若處在同一市場,也無法規避這樣的結果,這就是系統性風險。
如果此時的你,在大馬工作及生活,賺取的收入以令吉計,擁有的所有資產如房子、股票、現金、存款、公積金等,統統都局限在本地,你所面對的,就是較高的單一市場系統性風險。
那在投資時,要如何預測和躲避這樣的風險?答案是沒有辦法,因為風險能被預測的話,就不叫風險了。但老蕭想要提醒大家的是,投資報酬與風險相依,或者說沒有風險的話投資就很難產生報酬,所以承擔風險不一定就是壞事,而且風險也不是越低就越好。例如將錢長期存在定期存款,幾乎「沒有風險」,但實則財富會被通膨所侵蝕,越存錢越多但購買力下降而其實越窮,所以想要得到良好獲利,就必須承擔風險與不確定性,投資才能得到獲利的機會,讓資產得以保值、增值。
那為什麼投資就有機會讓資產增長呢?投資圈有個很著名的段子:三個人坐電梯,他們在電梯內,一個不停原地跑,一個不停撞頭,一個不停做俯臥撐。電梯到頂後,三人被問到:「你們是怎麼上來的?」一個說我跑上來的,一個說我撞頭撞上來的,一個說我做俯臥撐上來的。
在他人眼裡看來,真正讓他們快速上樓的,是「電梯」。「電梯」是在比喻什麼呢?「股神」巴菲特在近兩年的致股東信中強調,投資很大根本上就是押注在一個國家的國運,畢竟無論一家上市公司如何優秀,如果身處的環境(國家及政策)不理想,也很難取得巨大的成功。
多元化投資
所以,無論你對馬來西亞這部「電梯」的速度、耐用度及安全性是抱持樂觀或悲觀的態度,老蕭都建議你,應該讓自己的投資組合更加多元化,也就是以涵蓋更多區域的市場來進行資產配置,進一步做好風險管控。
通過股票、基金持有海外的投資標的,我們將有多個幣種計價的資產,在匯率波動上會產生所謂的自然避險,而不用將全部雞蛋放在同一個籃子(令吉),而其他的投資風險,也能夠通過更多元化的配置得到校正,讓我們不必承擔高集中度帶來的更大風險。
作為大馬人,老蕭自然希望馬來西亞能夠風調雨順、國泰民安,讓每一位國人能在安居樂業的環境中,搭上經濟繁榮的順風車,不為金錢而煩惱。但是,理想很「豐滿」,現實看起來卻是有點「骨感」的話,很多事情包括投資,我們還是得靠自己,學習多一點,眼光放長遠,出路也就多更一些。
此文章原文刊登於《東方日報》「龍門陣」2023年8月17日《理財開路》專欄,由理財老司機撰寫。原文鏈結在此
老蕭是馬來西亞理財規劃師協會(FPAM)及投資經理聯合會(FIMM)的認證會員,身兼單位信託顧問、私人退休金顧問、理財部落客的斜槓一族,擁有國際認證高級理財顧問(CFP TM)資格。