小股災來襲！「市場老師」想教我們3件事

近日，想必大家都被「黑色星期一」、「日韓股市大跌熔斷」、「美國股市兩年內單日最大跌幅」等標題聳動的金融新聞給洗版了。回顧美國標普500（S&P 500）指數，自7月16日創下5667點的歷史高點之後，一直到剛過去的星期一（8月5日），一共下跌了8.49%，來到5186點。另一邊廂，代表大馬股市走勢的富時吉隆坡綜合指數（KLCI），則是自7月19日的1633點，今年為止的最高峰，下挫至截稿時8月6日的1529點，在為期不到一個月的時間內，下跌了6.34%

為什麼老蕭在下標題時，把這樣的狀況定調為「小股災」呢？這是因為，歷史總是驚人地相似，類似的情景，其實在1987年10月上演過。在星期一的時候，老蕭收到了來自包括客戶、讀者和親友的好幾個短訊，向老蕭詢問是否應該在這個大跌時刻，為自己持有的基金、股票組合做出一些什麼調整。其實，因為大家的投資時長、持有的標的皆不同，老蕭是沒有辦法給出一個標準答案的，但是，比起老蕭，市場本身，才是最好的老師，至少它可以教會我們以下的3件事。

第一，今日不知明日事，我們無法斷定說近日的小股災就肯定就是1987年的翻版，股災的持續時間也會是如出一轍（1987年的黑色星期一前後歷時3個多月）。不過可以預見的是，股災期間，股價並不會一味地下跌，間中會迎來多次地反覆漲跌。我們無法預測行情走勢的，這是市場想要教會我們的第一個要點，這也代表著，如果大家有想要「撈底」的念頭，其實是不切實際的，因為沒有任何一人能夠預先知道股災發生後的市場最低點在哪裡。

所以，如果你想要在這個時刻首次入場，或是加碼自己原有的投資，你必須要有一個覺悟，那就是你可能會在短期內就賺到比大多數時候更快更可觀的回酬，也有很大的可能必須面對一陣日子不短的，風雨飄渺的時光。

第二，市場這個老師，正在通過股災這個「考題」，為你過往的投資操作「改作業」，所以你應該回頭看看自己的功課做到如何，也就是有沒有做好自己資產配置。很多投資者在一開始投資時，想像自己的風險承擔能力，實際上是比自己真正能應對的，要高出不少。例如，原本對自己說，「就算單日下跌30%，我也能夠雲淡風輕地面對」，結果在一天內股市只下跌個10%，就因為被外在的恐慌情緒（新聞與資訊）所轟炸，也跟著害怕起來，從而做出不理智的恐慌拋售。

如果我們有做好資產配置的話，無論是特定的股票與債券持有比例、不同市場的基金投資組合，其實我們會比較能夠從容應對，不管是手上的各種標的價格互有漲跌或齊齊下挫，我們會比「沒把功課做好的其他同學」，更能夠從容地面對股災，因為我們原本就知道自己該持有的標的組合及現金配置，無論是在牛市或熊市，就只要照著原來的比例與框架，去進行再平衡而已。

第三，股災，就是向市場這位老師開始學習投資的最好契機。以上這句話，並不是指「逢低買進」這回事，而是指在市場出現大幅震盪時，去學習認識自己。怎麼說呢？當牛市（市場持續上漲）時，很多投資新手，隨便買隨便賺，他們也許覺得自己下了好多學習與分析的功夫，才因此獲得了很好的投資回報，但可能只是所謂的「新手好運」，只不過是搭上了一波牛市順風車。

但熊市（市場持續下跌）或股災時則完全不同，所謂「潮水退了才知道誰沒穿褲子」，已經開始投資的人，如今是否恐慌？當初認為自己萬無一失的投資策略，是否真的如自己想像？如果答案都是「心有慼慼焉」，那股災就是最好的檢視與重新學習的機會，瞭解自己在投資這回事上，究竟有什麼不足。

學習好時機

還沒開始投資的朋友，從市場走低的時刻起步，要比市場不停走高時來得好，這是因為你就不會因「FOMO」（錯失恐懼症，Fear of Missing Out），尚未學習好就毛手毛腳搶著入場。如果你是後者，這個時候，多聽多看多學習，然後可以的話，拿出一筆小錢開始真的進行投資，唯有真的踏入「市場老師的教室」（股市），你才能夠真的有所成長，也能夠因此瞭解自己究竟是個怎樣的投資人。

那過去的這幾天，老蕭自己，因應股災做了些什麼呢？答案是，老蕭什麼也沒做。沒有賣出任何基金和股票，因為老蕭完全沒有任何恐慌的情緒，無論是「黑色星期一」或「黑色一整年」，對老蕭來說只是長時間的投資歷程中的一個小插曲。同時老蕭也沒有特別加碼，投下一筆大錢買入更多的基金和股票，原因是老蕭一直都在以定期定額的方式持續買入，很滿意自己目前的投資操作。

每每股災、熊市時，老蕭總是想起很特別的一本書中的內容，這本書不是什麼理財投資書籍，而是金庸的武俠小說《倚天屠龍記》中，九陽真經的口訣：「他強任他強，清風拂山崗；他橫任他橫，明月照大江。他自狠來他自惡，我自一口真氣足。」這句話的意思是，面對的處境或對手如何強橫，我們只要讓自己成為拂過山崗的清風，以及映照江河的月光，面對所有的再狠再惡，只要記得保持自己的冷靜與信心，不被輕易干擾，處之泰然那就夠了。