到了這時候，應該沒人不知道全球正在席卷肆虐的「關稅風暴」吧？美國總統特朗普執意要向世界各國征收關稅，引發全球多國股市齊齊劇烈下跌，截至4月7日晚上，大馬股市創下16個月來的新低，吉隆坡富時指數失守1500點大關；而始作俑者的美國，若以涵蓋美國股市市值500大企業的標准與普爾500指數（以下簡稱標普500）為例，從2月中旬的最近高點，已下挫了約19%！
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上一次出現類似的證券市場恐慌，得回首2020年新冠疫情爆發的3月份。美國有線電視新聞網（CNN）長期發佈的「恐懼與貪婪指數」，也來到了「極度恐懼」的區間，意味著整個投資市場瀰漫投資人的恐慌情緒，很多人都在非理性地拋售自己的資產。玩味的是，老蕭今天早上連續接到兩通來自客戶的電話，他們卻處在完全不同的情緒中，和大家分享自己和客戶的對話內容：
客戶 A：「怎麼樣老蕭？股市跌很多了，我等了好久，可以加碼了嗎？」
老蕭：「當然！只要你確定是閒錢，現在趁走低撈便宜肯定是個好選擇。」
客戶 A：「太好了！你覺得現在就是（股市）最底了嗎？」
老蕭：「沒法預測的，你就設幾個星期，分批買進吧，如果下個禮拜跌更多，你就相應買入更多。」
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客戶 B：「老蕭！我上個月買的信託基金今天看跌了超過10%，我應該先賣掉嗎？」
老蕭：「千萬不要啊！現在是買的時候，不是賣的時候喔，別衝動！」
客戶 B：「但是新聞上說全世界都在跌，而且還會繼續跌，如果會繼續跌，為什麼不要先賣掉？」
老蕭：「無論是基金、股票、房地產，全部都是你的資產對吧？如果你價值50萬令吉的房子，今天突然市價掉到30萬令吉，房屋經紀一直勸趕緊你賣，如果不賣他們預測下個月房價只剩20萬了，你會賣嗎？」
客戶 B：「當然不會，神經病咩？」
老蕭：「對啊，股票、基金也是一樣的道理，當很多人不理智的時候，你幹嘛和他們一同起哄？你現在是很多很多家，每一年賺得缽滿盆滿的上市企業的小股東，現在你的生意依舊是一切安好，你幹嘛要便宜賣掉你的股份？」
為什麼同樣是客戶，A與B在這個時刻有截然不同的感受呢？其實A也曾經說過和B一樣的話，那就是上述提到的2020年3月的股災時，所幸經過老蕭的勸解，當時A沒有貿貿然拋售自己的股票與基金，「見過世面」之後，現在不僅絲毫不受市場情緒的影響，還能深刻體會到「別人恐懼時我貪婪」（巴菲特名言）的道理。
那為什麼不在股災爆發時，先將自己擁有的資產統統出售，等雨過天晴時再買回來呢？答案是，因為你賣了之後，你就不會知道什麼時候該買回來。這裡用美國股市來和大家講解好了。以下為標普500自1950年起，到2024年的走勢，清楚地用兩個顏色顯示牛市（股市上漲）及熊市（股市下挫）的區間：
大家可以見到的是，股市雖然短期波動甚是劇烈，但一旦時間拉長來看，就是穩步上揚的趨勢，而且是「牛長熊短」，壞日子向来都不持久。若秉持著長期投資的策略，在1950年投資的1萬元，到了2024年是竟可以滚成超過3770多萬元。這驚人的複利效應，體現在一個很重要的地方——這筆投資乖乖待在市場裡，經歷牛熊市的輪替，而不錯過上漲最多的全部日子。
大家要明白一點是，如果我們將1995–2024年中標普500漲幅最高的50個日子進行統計，會驚訝地發現，當中竟然有一半的好日子，是在熊市是發生的；還有28%，是發生在熊市轉換成牛市時的頭兩個月；只有區區22%漲幅最高的日子，是發生在欣欣向榮的牛市之時。
在這段時間內，只要自己對牛市與熊市的預測失准，損失之巨大，你可能無法想象：當你頻繁進出市場，為了「趨吉避兇」，但只要錯過10個漲幅最多的日子，你的投資報酬就比沒有殺進殺出的人，驟降54%；錯過20個好日子，報酬少了73%；錯過30個，報酬只有一直待在市場裡的投資者的17%。
這樣一看，大家還會想要「先拋售，再買回」嗎？當股災來襲，你才賣，遲了；當市場突然好轉，別人賺了一波你再買回，也是遲了。從眾的心理只會害了你，你以為跟著多數人，風險就能降低，但其實跟著別人殺進殺出，只會付出慘烈的代價。
除非是核戰爆發、小行星撞地球等造成人類文明毀滅的事件，其他無論你當下覺得再天大的事都好，回頭看那就是歷史而已。長期投資，就是最穩當、最理性的累積財富方程式，而且省事又省錢，賣什麼鬼啦？不賣！
此文章原文刊登於《東方日報》「龍門陣」2025年4月10日《理財開路》專欄，由理財老司機撰寫。原文鏈結在此
老蕭是馬來西亞理財規劃師協會（FPAM）及投資經理聯合會（FIMM）的認證會員，身兼單位信託顧問、私人退休金顧問、理財部落客的斜槓一族，擁有國際認證高級理財顧問（CFP TM）資格。