金錢的時間價值

「今天的一塊錢，要比明天的一塊錢更值錢」，你有聽過這句話嗎？

20年前，在市區購買一間半獨立洋房，只需付出 20萬令吉；20年後的今天，同樣的洋房價格卻漲到了 53萬令吉。10年前在咖啡店消費 1.80令吉可以喝到一杯美祿冰；10年後同樣的美祿冰一杯卻已經要價 3令吉。也許大家都明白這是因為通貨膨脹，也就是同樣的商品，會因為物價持續上漲，讓同樣數額的金錢，購買力持續下降所導致。

因為「金錢價值會隨時間改變」的情況存在，意味著我們在進行理財規劃時，務必了解和納入金錢的時間價值（Time Value of Money）的變因考量。如果做不到這一點，就會做出許多令人遺憾的財務決定。

例一，保險經紀建議一份儲蓄保單，20年滿期，保費每年一萬令吉，只需要供首 6年，接下來坐等第 20年的到來，到時投保者可以獲得13.6萬令吉的現金價值。因為不懂金錢的時間價值，許多人會直觀地認為僅需在首 6年付出總額 6萬令吉的保費，20年後就能獲得翻倍還有多的錢，不假思索就簽名投保。實際上，這樣的保單產生的年化收益率，僅為每年 3%左右；而 20年後的 13.6萬令吉，若平均每年通膨率為 5%（就如上述的洋房和美祿冰價格漲幅），購買力僅約為此刻的 5萬令吉左右。若你明白這背後的金錢價值道理，這保單，你還會投保嗎？

例二，和銀行貸款 50萬令吉購房，房貸利息每年 4.1%，每月供期 2,416令吉，30年下來供期總額約 87萬令吉，利息總額 37萬令吉。若不明白金錢的時間價值，就會直觀地認為銀行是吸血鬼，房貸利息隨時讓購物者「買一間，供兩間」。事實上，考慮金錢的時間價值因素，購房者在第 360個月，也就是最後一期所償還的 2,416令吉，同樣套用每年 5%的通膨率，其價值僅為當下的 540令吉。若無法理解這一點，就會拼命地想要省利息，一有多餘閒錢就往房貸戶口提前還貸，扼殺了自身能夠增長財富的其他機會。

財富增長

談到增長財富這回事，因為金錢的時間價值在過去、現在和未來有所不同，我們就不能僅將目光局限在資本增長的數額這一點。

怎麼說呢？現在將一筆10,000令吉存入定期存款，定存利息 4%，這筆存款一年後將變成 10,400令吉，我們的著眼點不能是「10,400令吉」，而是必須關心 4%的年回酬，有沒有辦法打敗長期的通膨率，否則數額的增長，並不意味財富的增長。繼續套用每年 5%的通膨率來當例子，今天的 10,000令吉，其價值是 10,000令吉無誤；但一年後從定期存款領出來的 10,400令吉，其價值，或者說購買力，僅為此時的 9,905令吉，到時候已經買不到此刻價值10,000令吉的商品。換句話說，長期將金錢儲蓄、投資在回報率無法打敗通膨率的地方，雖然能夠見到數目的增長，但實則越存越窮，財富並無增長，反倒是逆向縮水的。

時間這個變量，最可怕的地方在於無法重來，多年前投保的儲蓄保險；這些日子以來，明明可以妥善投資、卻拿去拼命償還房貸的閒錢；一直放在定存，每年更新低息合約的存款，一旦領悟到自己明明還能有更好的決策與選擇，這一切終將隨著時間的逝去成為既定事實。所謂「千金難買早知道」，想要理財理得好，現在就學習起來。