內容速覽
先買後付（Buy Now Pay Later，以下簡稱 BNPL）的「每月 1.5%」手續費，換算成實際年利率（Effective Interest Rate，EIR）可能超過 30%，比信用卡 18% 貴近一倍。問題出在計算方式：固定利率（平息）是按最初的消費金額、而不是按還沒還清的餘額來收手續費，這就是兩者利息差距這麼大的關鍵原因。
你也是先買後付（Buy Now Pay Later，以下簡稱 BNPL）的用戶嗎？財政部 10 月在國會的書面答覆透露，今年 1 月到 6 月，全國 BNPL 一共刷了 1 億 7,390 萬筆，總值 RM147 億。其中 30 歲以下的年輕人佔了將近四成交易，欠下的餘額有 RM24 億，其中 4% 已經逾期沒還。
More...
此文章授權《東方日報》與 2026年10月22日《理財開路》專欄刊出，此篇原文收錄了報章版本以外更多的補充分析與個人觀點。東方日報文章連結在此。
老蕭是馬來西亞理財規劃師協會（FPAM）及投資經理聯合會（FIMM）的認證會員，身兼單位信託顧問、私人退休金顧問、理財部落客的斜槓一族，擁有國際認證高級理財顧問（CFP®）資格。
免責聲明： BNPL 手續費的「每月 1.5%」，是用固定利率（Flat Rate，也稱平息）計算：不論還欠多少，每個月都按最初消費的全額收取，因此大馬市場上常見的 BNPL 方案，換算成實際年利率普遍落在 27% 至 32% 之間。老蕭接下來會示範，怎麼用一個簡單的乘法，就能自己算出這個真實數字。
為什麼 BNPL 越來越盛行？一起來在腦中模擬一下，當我們在線上購物時，來到結帳頁面後，通常會有很多支付選項，包括信用卡、電子錢包、DuitNow 二維碼等等，還有一個特別醒目的「Pay Later」欄目。裡頭跳出一行字：「分 12 期，每月只需 RM118」；下面還有一行更小的字：手續費每月 1.5%
1.5%，聽起來比銀行定存利息還低，而且可以把購物造成的現金流壓力降低，分攤到兩年，許多人連想都不想就按下去了，對吧？在這篇文章，老蕭不打算勸大家別用 BNPL，它本身就只是一個工具，但老蕭想幫大家把那個「1.5%」算清楚，算完之後，用不用、怎麼用，大家自行決定。
BNPL先買後付的0利息生意，錢從哪裡來？
BNPL 平台不是慈善機構，相反地，它是一門高利潤的生意，而它主要有三個收入來源：
- 第一個是商家：你用 BNPL 買東西，商家要付平台一筆手續費，這筆錢你看不到，但它讓平台可以對你說「0 利息」或「低利息」。
- 第二個是分期手續費：只分 1 期（下個月才付）或者某些 3 期的方案，通常不收費；分得越長，平台就開始收「每月 1.5%」的這類費用。
- 第三個是逾期罰款：可想而知，這也是 BNPL 平台的最大利潤來源。
而真正會「咬」到你的，是第二和第三個。
坑一：BNPL「每月1.5%」手續費，不是你以為的1.5%
用一個假設的例子：阿傑， 25 歲，想換一台新手機，他看中了容量 512GB 的蘋果 iPhone 18 Pro Max，價格是 RM6,999，使用 BNPL 選了分 24 期，手續費每月 1.5%
BNPL 平台的算法是這樣的：RM6,999 乘以 1.5%，再乘以 24 個月，手續費一共 RM2,519.64。加上原本的價格，總共還 RM9,518.64，每月 RM396.61
問題出在哪裡？那個 1.5%，每個月都是用「原本的 RM6,999」來算的。可是阿傑每個月都在還錢，到了最後一個月，他其實只欠平台大約 RM292，平台卻照樣按 RM6,999 收他那個月的手續費。
這種算法叫做固定利率或平息（Flat Rate），換算成真正反映「每個月實際欠多少」的實際年利率（Effective Interest Rate, EIR），阿傑這筆分期大約是 31.5%！只分 6 期也差不多，大約 30.2%。
拿來跟信用卡比一比：信用卡的循環利息是年利率 18%，剛好也是「每月 1.5%」，但信用卡是用你還沒還的餘額來算利息，欠得越少，利息就越少。同樣 RM6,999、同樣分 24 個月還清，用信用卡的算法，利息大約 RM1,387；用 BNPL 的固定利率/平息，手續費是 RM2,519.64，貴了八成多。
同樣寫著「每月 1.5%」，一個收 RM1,387，一個收約 RM2,520
下面這張表，把「每月 1.5% 平息」換算成不同期數的實際年利率，順便列出同一台 RM6,999 手機要付多少手續費，跟信用卡按餘額計息比一比：
分期 | 手續費佔原價 | 實際年利率（EIR） | BNPL 手續費（RM） | 信用卡利息，同條件（RM） |
|---|---|---|---|---|
3 個月 | 4.5% | 26.8% | 315 | 211 |
6 個月 | 9% | 30.2% | 630 | 372 |
12 個月 | 18% | 31.7% | 1,260 | 701 |
18 個月 | 27% | 31.8% | 1,890 | 1,039 |
24 個月 | 36% | 31.5% | 2,520 | 1,387 |
36 個月 | 54% | 30.6% | 3,779 | 2,110 |
48 個月 | 72% | 29.7% | 5,039 | 2,870 |
換算工具： 想算自己的分期，可以用老蕭的 Flat Rate 計算器，選『每月』直接輸入 1.5%
BNPL 不管分幾期，實際年利率都落在 27% 到 32% 之間，大約是信用卡 18% 循環利息的 1.5 到 1.8 倍。
還有一個重要細節：阿傑如果半年後手頭寬鬆，想一次過還清，信用卡的利息會跟著停；先買後付的手續費卻可能一分都不退。以 Atome （大馬其中一個最多人使用的 BNPL 平台）的合約為例，條款寫明提早全數還清，已付或應付的費用不退還，也沒有回扣。
速算法：平息年利率乘以1.9，看穿BNPL真實年利率
老蕭教大家一個速算法：看到「固定利率 / 平息」，把它的年利率乘以 1.9，就大約是實際年利率。每月 1.5% 等於一年 18% (1.5 × 12)，乘以 1.9，大約 34%，真實數字落在 27% 到 32% 之間，乘以 1.9 會稍微高估，方向不會錯。下次覺得「每月只收一點點」，先在心裡乘以 1.9，你才能見到實際的利息全貌。
坑二：BNPL漏還一期，罰款可能高得驚人
再一個假設的例子：小美 23 歲，用 BNPL 買了一雙 RM100 的鞋，分 3 期、0 手續費，每期 RM33.33。第二期那個月剛好忙，小美忘了還。
這將發生什麼事呢？以 ShopeePay 的 SPayLater 為例，官網寫明逾期要罰 RM10，而且帳戶會被暫停使用；Grab 的 PayLater 也一樣，每張逾期賬單罰 RM10
RM10 聽起來不多，但小美逾期的那一期只有 RM33.33，罰 RM10 等於那一期的 30%，如果把它當成借了一個月的利息，換算成實際年利率大約是 360%
有些平台罰得更重，Atome 的合約寫明，每月合併賬單逾期一次，罰 RM30。如果小美那個月的 Atome 賬單就只有 RM33.33，罰款就差不多等於賬單本身，換算成年利率超過 1,000%，高得嚇人！
同樣 RM33.33，如果是信用卡欠一個月，按 18% 的年利率算，利息則大約僅 RM0.50
罰款是固定金額，不管你欠多少都一樣罰，所以金額越小的分期，罰款的殺傷力越大，偏偏 BNPL 最常被拿來買的，通常就是這種幾十塊、一百多塊的小東西。
坑三：BNPL 賬單一筆不痛，五筆一起來才痛
BNPL 最厲害的地方，是讓我們的消費，每一筆看起來都很小。
衣服 RM40 一期，耳機 RM60 一期，手機 RM118 一期。每一筆分開看都不痛，可是當它們分佈在兩三個 App 裡，每月各自在不同日子扣款，很少人會理智地把它們加起來看。
老蕭建議大家做一個很簡單的自我檢查：打開手上每一個 BNPL 的平台 App，把下個月要扣的錢全部加起來，寫在紙上。然後問自己一個問題：如果下個月的薪水晚兩個星期才到，這個數字我付得出嗎？
付得出，那它還是工具；付不出，那你已經不是在「分期付款」，而是在用下個月的薪水，付上個月的生活費，再加上罰款。
結語：善用工具，而不要被工具給綁架
BNPL 並不是什麼洪水猛獸，老蕭自己也是用戶，但只用 0 手續費的「1 期」或其他免額外成本的支付方式，並每期準時還。對老蕭而言，像是電商平台自身提供的 BNPL 服務，很多時候為了吸引客戶使用，會推出各種消費回饋，例如優惠券、現金回扣、折扣等等，每月結賬支付 BNPL 時，還能夠使用信用卡，實現精明消費的「回饋疊加」（Double-Dip），又拿優惠又賺信用卡積分或回扣，何樂而不為？
會讓人吃虧的，是兩種情況：一是選了要收「每月 1.5%」的長分期，二是漏還小額分期被罰款。前者的實際年利率大約 30%，後者可以高到幾百、甚至上千巴仙，可說是賠了夫人又折兵。
所以，當你的消費屬於「想要」而非「需要」時，使用哪一種支付管道還是其次，重點在於你是不是在花未來錢，還有你是不是即將讓自己陷入償還高利息的窘境。就算你真的很想花 RM6,999 換一台新手機，拜託，沒有辦法全額、一次過支付這筆數額的話，忍一忍吧，為這台手機，選擇花兩年的時間及整萬元的金錢去供 24 期？你不是傻，是太傻。
免責聲明： 以上計算範例僅用於說明 BNPL 先買後付手續費與罰款的運作原理，所引用的費率、罰款金額可能隨各平台條款調整而變動，使用前請以相關 BNPL 平台及銀行最新公布的條款為準，並根據自身財務狀況謹慎評估、量力而為。
常見問題
Q：BNPL 的「每月1.5%」換算成年利率是多少？
A：固定利率（平息）每月 1.5%，換算成實際年利率（EIR）大約是 27% 至 32%，視分期月數而定，並不是單純的「1.5%×12=18%」。
Q：BNPL 的手續費跟信用卡的循環利息，哪個更貴？
A：同樣寫著「每月 1.5%」，信用卡是按還沒還清的餘額計息，BNPL 是按原本消費金額收費，同樣 RM6,999 分 24 期，信用卡利息約 RM1,387，BNPL 手續費約 RM2,520，貴了八成多。
Q：BNPL 提早一次還清，可以省手續費嗎？
A：視平台條款而定，以 Atome 為例，其條款載明提早全數還清，已付或應付的費用不退還；信用卡提前還清則利息會立即停止計算，這是兩者的關鍵差異。
Q：BNPL 漏還一期會怎樣？
A：各平台多以固定金額罰款，不論欠款多少都收同樣的罰金，金額越小的分期，罰款佔比就越驚人，換算成年利率可能數百甚至上千巴仙。
Q：怎麼知道自己是不是過度使用 BNPL？
A：把手上每個 BNPL App 下個月要扣款的金額全部加總，問自己如果薪水晚兩週入帳，這筆錢是否仍付得出，付不出就代表已經在用下個月的錢付上個月的帳。
延伸閱讀
喜歡這篇文章？以下是老蕭推薦的相關閱讀，幫助你把觀念連結起來：