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「等市場跌了再買，不是更賺嗎？」 老蕭聽過太多次這句話了——從客戶口中、從投資社群的討論裡，也從自己過去某些時刻的直覺中聽見過。這個想法在邏輯上無懈可擊：低買高賣，本來就是投資最基本的原則。 但定期定額 vs 逢低買進這個問題，有一個讓老蕭當初看到時也大感意外的答案。 《持續買進》（Just Keep Buying）作者尼克 · 馬朱利（Nick Maggiulli）做了一個近乎殘酷的 40 年回測。他給「逢低買進」策略創造了現實中不可能達到的最理想條件——投資者能夠完美預測每一個市場底部，分毫不差。結果，這個「夢幻版」的逢低買進，仍然輸了。 這篇文章，老蕭除了解析這份回測的方法論與數據，也會從顧問實務的角度，補充馬來西亞投資者在現實中面對的擇時挑戰，以及一個更完整的平衡觀點。 ...
老蕭平時在社交媒體上，喜歡在各大理財投資主題的群組中，看看網友們討論的各種相關話題。常常會見到大家力捧各自心儀的資產類型，那個資產可以是電子銀行帳戶、定期存款、國民信托基金（ASNB）、公積金、債券、信託基金、股票、房產等等。大家常常爭論，究竟哪個資產才是最佳選擇？ 最好的投資是什麼？賺不到「認知範圍以外」的錢 對老蕭而言，這肯定沒有100巴仙正確的答案，原因是，我們沒有辦法賺到我們目前認知以外的錢，所以我們只能在我們已掌握的有限知識中，去推敲出自己認為最好的一個。舉個例子，從來也沒涉足任何投資學習的朋友，在他的世界裡頭，每個月依法將部份收入繳納到公積金戶口，期待每一年政府宣佈（法定最低必須有 2.5%）派息後，看著自己的公積金戶口增加了數個巴仙，這就是最棒的投資。他甚至願意主動將更多的錢往公積金戶口裡存，哪怕距離提領年齡還有好久好久，他也會認為，哪怕犧牲財富的支配與流動性，也是非常值得與妥當的一件事，因為在他的認知中，不存在其他更多的選擇。 什麼是「紅色汽車理論」？你只看見你想看見的 那我們要如何才能做到，提升自己對投資，及其他事物的進一步認知，打開認識更多機會的大門呢？在日常生活裡，也許大家會注意到一個情況：當你不積極搜尋某樣東西時，它像是從來也沒出現過；但當你開始留意起來時，這東西想是突然無處不在。這種現象，被稱為「紅色汽車理論」（Red Car Theory）。 最容易理解「紅車理論」的方式，是立即對自己做一個思想實驗，問問自己：「你昨天看到了多少輛紅色汽車？」大多數人雖然努力回想，但得出的答案可能是零，或者區區數輛。如果你也得出類似的答案，並不是因為你記得，而是你的意識告訴你，紅色汽車通常是較少數，不可能有太多紅色汽車在一天的時間裡經過你眼前。無論如何，因為你從未主動去留意，所以你不可能記得任何其中一輛。 所以，「紅車理論」的關鍵點，在於「主動」二字，現在你知道這個理論了，若你挑戰自己，在今天刻意留意和計算見到的紅車數量，你會驚訝地發現，紅色的車子幾乎是無處不在，數量非常之多。 「紅車理論」說明了我們身為人類，去感知周圍一切，及與世界進行互動的方式，我們的大腦會過濾掉大部份接收到的信息，這樣的機制是為了幫助我們的感官得以更專注在當下最重要的事物。然而，當大部份的信息被過濾及遮蔽，這也意味著有許多的機會，及幫助我們提升自我的經驗，就像從來不被主動留意的紅色汽車一般，被輕易忽略，從而錯過。 應用於投資：主動搜尋機會，打破認知盲區 理解了「紅車理論」，我們應該試著從認知盲區走出來。以投資為例，如果你的目標是5%的年回酬，你就會賺到5%；如果目標是10%，那麼你才會有機會達到10%。當然，更高的投資回酬目標也有可能導致更差的結果，因為風險和錯誤並不會依隨你的意願提高而神奇般地消失。如果不具備評估投資風險、對投資標的有著充份了解及做好心理準備，就貿然去抓住認知以外的「機會」，反倒容易成為絆腳石，這也是一些朋友，身陷非法詐騙的其中一個原因。 4 ...
老蕭回想多年前的自己，曾經在個人理財規劃上栽了很大的跟斗。現金流管理不當、個人稅務亂七八糟、沒什麼有績效的投資，還持續花大錢供著好幾份吃人不吐骨頭的儲蓄保單。 痛定思痛之後，老蕭迎來華麗的大轉身，開始認真學習一切能夠觸及的理財書籍、文章、影片，大量吸取各種理財知識，並且實際下手改善的財務狀況，高效地累積起個人資產，甚至進一步踏足金融領域，成為單位信托顧問、設立《理財老司機》部落格、考獲國際認證高級理財顧問（CFP™️）資格、受邀在《東方日報》撰寫專欄，整個過程回頭想想，堪稱魔幻。 當初開始對理財規劃認真起來的時候，誰是老蕭的啟蒙老師呢？ 誰是我的理財啟蒙導師？遇見 KC Lau 的契機 當老蕭陷入谷底時，首個映入眼簾的，是在 YouTube 彈出的這隻廣告。 這位仁兄在短短的影片中，說自己並不是什麼理財魔法師或魔術師，也沒有什麼「神奇藥丸」能讓人一覺醒來就變成成功人士。當時最讓老蕭感到不解的是，他還說他並沒有想要通過這個廣告影片來賣些什麼。 相反的，他反而是想送出一本自己撰寫的英文理財書籍《Money Tips》，內容是有關「為什麼房貸不應該優先償還」、「應該先買車還是買房」、「聰明的人如何節省所得稅」、「保險經紀未能解釋的各種真正壽險利益」等等，當中有好幾個正是老蕭自己急於得到解答的財務痛點與知識。 KC ...
先說一個故事。有一位擔任私人飛機飛行員十年之久的機師弗林特，正在與其老闆討論職涯中的目標與展望。他想知道應該怎麼做，才能讓他向老闆看齊，變得越來越成功。 什麼是「5/25 法則」？巴菲特（傳聞）的專注哲學 老闆告訴弗林特，這其實很簡單。首先，老闆讓弗林特列出他認為最重要的25個職涯目標。弗林特照做了，然後老闆請弗林特圈出當中他認為最為重要的五個目標。老闆接著問弗林特，「你會如何管理這首要的5個目標，及次要、剩餘的20個目標呢？」 弗林特回答：「我想，我會付出自己大多數的心力，去完成頭5個目標；剩餘的20個，有閒暇和餘力再去嘗試完成。」 老闆搖了搖頭，告訴弗林特：「你想要成為成功的人，就完全專注去實現那5個你認為最重要的目標，並且，完全遠離、捨棄剩餘的20個。方法就只有這麼簡單。」 故事中事業非常成功的老闆，一直以來被傳是「股神」巴菲特，但後來被巴菲特否認了。這個故事真實與否我們無從得知，但故事當中這樣用刪除法來管理目標的方式，一直流傳下來，並被稱為「5/25目標管理法則」。「5/25法則」的意義在於告訴我們，成功的人不會選擇什麼都做，相反的，他們會選擇把力氣放在少數最為重要的事情。 2024 目標設定攻略：學會刪減，把力氣花在刀口上 當我們即將跨入2024年，對於新的一年，我們會有許許多多的期許，並為自己設下各種各樣的目標，「5/25法則」適用於每個人，因為當我們設下太多的目標，難免會出現許多我們雖然在意也想完成，但是對我們的人生而言，不夠重要的事情。當我們消耗有限的精力與時間去達成我們次要的20個目標，我們往往會覺得自己做了很多，但這些事情對我們的真正進步卻是收效甚小的。 所以，與其在有限的時間裡，野心勃勃地想要去做更多事，倒不如精心挑選出最為重要的目標，拼盡全力去實現，而那些被刪去的剩餘目標，其實可以在2025、2026年或更往後，在首要目標已完成的情況下，再度進入我們的視野中。 目標只是結果，建立「高效系統」才是成敗關鍵 此外，設定目標雖然對取得進步來說意義非凡，但目標意味著想要達成的結果，這樣看來過程其實更為重要，因為我們如何在過程中建立一個高效的系統，決定了我們的目標能不能實現。所謂的系統，就是我們在日常生活中，去堅持、貫徹及執行任務的行為模式。例如今年30歲，設下目標想要在50歲累積100萬令吉的資產，我們可以建立的系統就是定期去學習理財投資，學會如何反推出累積資產的步驟，並開始進行實踐，每個月將固定的收入儲蓄下來並進行投資。 當我們將著眼點放在實踐系統，我們就能在日常生活中，持續並按部就班地去完成那些看似遠大、艱難的重要目標，並且在實踐的過程中，不斷地優化及升級自己的系統，無論是理財投資的目標或其他的人生課題，都同樣適用，這也能協助我們在新的一年裡，更容易地去為自己設立的目標動起來，而不是一拖再拖又在下年許同樣的願、設同樣的目標。 ...
2023年只剩半個月就要結束了，不能免俗的，各家投資銀行及機構，都紛紛表態自身研究結果，來預測 2024年的投資市場表現。在各國皆開始大幅升息的2022年，作為世界龍頭的美國股市，標普500指數因此下跌了-18.01%；踏入2023年，截至2023年12月11日，則已迎來了+20.88%的反彈。那即將到來的2024年，以股市為首的投資市場，會是一波順勢還是逆勢的開始？作為散戶投資人，我們又應該抱持怎樣的心態迎接2024呢？ 2024 股市預測出爐：機構大多看漲，散戶該信嗎？ 12月13日截稿時，標普500指數為4622點，先來看看各家研究機構及投行的預測，到了2024年末該指數會落在哪個區間： 自1900年以來，標普500指數的年化回酬率的歷史分佈，有51%的時間里為上漲10%或以上，而在11%的時間里，回酬率落在0%到5%之間。從上述列表可以看到，絕大多數的機構與投行，對 2024年的投資市場展望是偏向樂觀的；只有少數抱持看跌、悲觀的態度。無論是生肖運程，或者是星座運勢，大多數人都熱衷於預測未來這回事，在投資這回事上也不例外，但老實說，面對即將到來的新一年，這一些分析和預測數據，其參考價值的重心，不在於哪一家預測得更為準確，而是提供散戶一個反思自我投資心態的錨點。 買低賣高知易行難？解析投資後必經的 3 種情境 老蕭看著各大機構提出各自的預測，以及背後的論據，可以得出一個結論，那就是沒有人能控制及完全準確預測市場的趨勢，每一次我們將錢投入投資市場時，我們都應該在心態上做出最佳的調適。我們都想要買低賣高，但無論買入後是順勢飆漲，還是逆勢下跌，入場的時機，其實都沒有我們原來想象的那麼重要。為什麼呢？就讓我們以實際情況來舉例好了，無論是股票或基金，在決定買入之後，我們一起來思考即將面對的三種情況。 情境一：買入後價格持續上漲 第一種情況，假設一旦買入，標的價格就持續上漲，那對我們來說，應該還要持續地買進嗎？如果持續買進，意味著投資成本會跟著價格上漲而越買越高，如果你是一位順勢投資者，你也許會想，當然要繼續加碼買進，因為一買就迎來帳面獲利的局面，正好能以累積的獲利作為加碼投資的籌碼。但如果你是希望越買越便宜的逆勢投資者，也許就會變得不知所措。 情境二：買入後價格不斷下跌 ...
近日政府開始派發 eMadani 援助金，年收入在 10萬令吉以下，21歲以上及符合其他資格的大馬公民都能夠申請，並在數個電子錢包中選擇一個來領取這 100令吉。老蕭在社交媒體上，發現一個有趣的現象，那就是有一些年收入超過 10萬令吉，無法領取援助金的網友，竟然羨慕起領到這 100令吉的人。 誰是「亨利族」(HENRY)？高收入卻未富裕的真實寫照 看到這個局面，讓老蕭回憶起從前的自己，也想起自己不久前，曾在 IG 分享過的「HENRY」族群。「HENRY」是英文「High Earners, Not Rich ...
長期作為「股神」巴菲特左右手，擔任波克夏（Berkshire Hathaway）副董事長的查理·芒格（Charlie Munger）於美國當地時間週二，在加州一家醫院中安詳去世了，享壽99歲。 股神背後的男人：從奧馬哈股東會看芒格的影響力 老蕭作為公司股東，有幸於2022年親身出席波克夏在美國奧馬哈舉辦的年度股東大會，一睹芒格與巴菲特兩位投資界泰山北斗的風采。雖然一直以來，這家傳奇企業多數時候由巴菲特擔任主要的對外發言工作，但廣泛涉獵法學、歷史、科學、哲學和文學等領域的芒格，運用其人生經驗及投資哲學，為波克夏的經營與投資操作帶來深遠影響，也協助巴菲特從原來「以便宜價格買入表現一般公司」的價值投資基礎，進化成後來「以合理價格長期擁有高成長優質企業」的價值投資之完全形態。 以下和大家分享三個芒格的金句，並附上老蕭的體悟與見解： 金句一：選擇戰場 —— 去有魚的地方捕魚 「我的一位漁夫朋友說，『我有一個成功捕魚的簡單規則，就是在有魚的地方捕撈。』若你身處的捕魚地點糟糕，你應該尋找另一個地點。」 查理·芒格 2020年《日報期刊》年度股東大會 投資啟示：走出單一市場，放眼全球機會 芒格的這番話，點出了部份投資人的盲點，那就是將自己局限在條件有限的環境中去做抉擇，例如我們身處的市場規模若不夠巨大，就意味著我們越難去發掘表現足夠優秀的的標的。像是馬來西亞股市，整個市場的掛牌掛牌不足1000家，雖然擁有一些優質的上市企業，但畢竟是鳳毛麟角，找到心儀的企業股票想要買入，股價也未必正好處在合適的出手點，這個時候我們應該將眼界放得更寬廣，在其他的股市多做功課，尋找更理想的機會，而不是違背自己的投資原則，選擇以高於估值的價格去進行投資。 ...
GXBank 是馬來西亞首家數位銀行（Digital Bank），2023年9月獲得國家銀行批准營運。 GXBank 由 Grab 及 新電信（Singtel）聯營，隸屬於新加坡 GXS銀行，而大馬郭氏兄弟私人有限公司（亞洲糖王郭鶴年擁有的郭氏集團），則作為 GXBank 的投資財團夥伴。 什麼是數位銀行？ 有別於傳統商業銀行，依賴實體分行進行營運的方式，數位銀行系統則是基於互聯網和行動技術的金融服務平台，7/24 全年無休，客戶可以透過手機、筆電、平板電腦等移動通訊裝置，進行各種金融交易與操作。 ...
老蕭最近將自己唯一作為投資用途的房產給賣了，這是一間位於柔佛新山市區的一房式（Studio）公寓單位，同時也是老蕭人生中買入的第一個房產。房產投資從來也不是老蕭的強項，所以這項投資可以說是以失敗告終。 誤入房市的代價：一個「偽夢想」引發的十年投資教訓 為什麼會買這間公寓單位？背後的原因老蕭稱為「偽夢想」，就是年紀漸長，似乎身邊的人都開始計劃買房，讓自己感覺有一種「你就是該買間房子」、「買房是肯定不會錯的」的氛圍，讓自己也有了買房的（偽）夢想。 你可能要問，那怎樣的房產投資稱得上成功，又要如何計算其實際回酬，接著就來分享老蕭使用的計算方法。 真實案例試算：買房 11 年，房價增長僅 0.17% 的慘痛教訓 老蕭是在 2012年買入這個單位的，當時的購屋價為 37.3萬令吉，屬於預售屋類型。在 2016年建成之後，老蕭成功地將單位出租出去，當時的租金為1800令吉。但是在一年之後，由於柔州有大量的過剩公寓單位，導致租金急劇下降，租客接著以 1,400令吉續租，延續至今。 ...
「自住房是資產還是負債？」這個問題，自從《富爸爸·窮爸爸》出版後，困惑了無數人。羅伯特·清崎說，自住房只會讓錢從口袋流出，是負債而非資產——這個觀點並非全錯，但他忽略了一個關鍵策略：房貸再融資（Mortgage Refinancing）。老蕭從多年理財規劃實戰中發現，在天時、地利、人和三大條件齊備的情況下，自住房完全有可能成為你累積財富的跳板。今天，就用真實數字說話。 本文分析僅供理財教育參考，個人房貸再融資決策應考量自身財務狀況，建議諮詢持牌理財規劃師後再行動。 自住房是資產還是負債？先從《富爸爸》的邏輯說起 讓我們複習一下，《富爸爸》認為自住房應被歸類為「負債」的原因，是因為買房除了付出頭期款及每月償還房貸支出以外，並不能賺進任何現金流。如果直觀地思考，這個說法並沒有錯，但在現實世界中，我們是有辦法扭轉這一點，讓自住房不僅僅是個人理財的長期負擔，依靠房貸再融資，自住房有機會華麗變身成為創造巨大價值的資產。 什麼是房貸再融資 (Refinancing)？把房屋增值變現的魔法 什麼是房貸再融資呢？在和銀行申請房貸時，銀行當然不會無條件地借給我們一大筆錢，所以我們購買的房子將作為抵押物（Collateral）。 當我們每月償還房貸供期，對銀行的欠款就會逐步減少，而房子的價值通常則隨時間推移而上漲，當這種此消彼長的情況出現，我們就能夠向原來或其他的銀行重新為同樣的房子申請貸款，而新的貸款批准後會先償還舊的房貸，並依據新貸款的數額讓我們套現一筆能夠靈活運用的資金。但前提是，這必須是在天時、地利及人和三大條件都具備的情況下，才能夠實現。 成功再融資的 3 大條件：天時、地利、人和 先說「地利」這一點。 地利：大馬房價年均漲幅 ...